11月5日消息，Delphi Digital市场分析师@that1618guy在最新报告中指出，比特币历年价格走势显示，11月往往是加密市场结构的关键转折点，其月度低点的时间分布能够揭示当前市场所处的阶段与趋势强度。数据显示，在牛市周期中，11月通常成为比特币阶段性底部的形成区，而在熊市或过渡阶段，11月则常伴随着更深的回调与市场情绪降温。
根据Delphi Digital的历史数据分析，在典型的牛市年份——例如2020年、2023年及2024年，比特币价格往往在11月的第一周触底，并在随后迎来强劲反弹，平均涨幅约为32.9%。这种模式反映出资金情绪与市场流动性在年末阶段的重新活跃。分析师指出，这种反弹不仅是短期技术性修复，更常标志着下一轮上行周期的起点。
相反，在熊市或市场过渡阶段（如2021年、2022年），比特币的月度低点通常出现在11月底甚至更晚，伴随市场进一步下探，平均跌幅达到-8.2%。在这些年份中，投资者风险偏好普遍下降，流动性紧张与宏观经济不确定性叠加，使得价格结构更趋疲软。
从当前市场来看，Delphi分析师指出，比特币若延续牛市模式，本月的关键支撑区或将出现在98,900美元附近，该价位可能成为阶段性底部。若价格能在此区域企稳并在后续几周形成更高低点（Higher Low），则上行趋势有望保持。然而，若价格持续创出新低，则可能意味着11月将呈现熊市特征，市场将受到流动性收紧与宏观风险的双重压力。
技术面上，分析师进一步提到，EMA（指数移动平均线）指标显示11月中旬可能出现短期看跌交叉，这通常被视为阶段性调整的信号。若该信号兑现，市场可能经历一轮健康的盘整或深度回调，随后才有望重启升势。因此，短期内投资者应关注关键技术支撑位和资金流动状况的变化。
值得注意的是，比特币近期跌破10万美元心理关口后，市场情绪出现明显分化。一部分投资者将当前下行视为长线布局的机会，而另一部分则担忧更深调整可能到来。以太坊同样受到影响，回吐了年内大部分涨幅，显示出市场在高波动阶段的普遍避险情绪。
总体来看，Delphi Digital认为，11月将是比特币定调市场方向的关键月份。若宏观环境稳定、资金重返风险资产，历史规律或再度上演，市场可能在本月初完成筑底，并开启新一轮上涨周期。但若全球经济不确定性上升或监管政策趋紧，11月则可能成为阶段性回调的延续期。分析师建议，投资者在当前阶段应保持耐心与纪律，关注宏观信号与链上数据的同步变化，以识别趋势反转的潜在契机。