2025年12月10日，Hyperliquid联合创始人Jeff在社交媒体平台X上发布了一篇文章，驳斥了近期关于其平台自动减仓机制（ADL）的错误指控。针对部分评论者声称“ADL机制将盈亏转移给HLP（Hyperliquidity Provider）”以及“ADL摧毁6.53亿美元收益”的观点，Jeff强调这些言论基于对ADL机制的误解，并逐一澄清了这些指控。
ADL机制与HLP的关系ADL（自动减仓机制）是Hyperliquid平台为确保市场流动性和用户资金安全而设计的一种风险控制机制。该机制的目的是在市场出现极端波动时，自动帮助用户减少杠杆风险，防止其账户因亏损过大而被强制平仓。Jeff明确指出，ADL机制并不会将用户的盈亏转移给HLP，相反，平台对用户和HLP的处理是完全对称的。
他表示，HLP作为Hyperliquidity Provider，充当市场流动性的提供者，但其与用户的交易并没有直接的盈亏转移关系。也就是说，无论用户的交易情况如何，HLP在市场中的角色仅限于提供流动性，而不参与到盈亏的分配中。因此，关于“ADL将盈亏转移给HLP”的观点完全错误。
反驳“ADL摧毁6.53亿美元收益”的说法此外，Jeff还针对部分媒体和评论员声称“ADL摧毁了6.53亿美元收益”的言论进行了有力反驳。他指出，相关的数字和结论是基于对ADL机制和平台操作流程的误解。Jeff强调，ADL机制并不会导致如此巨额的损失，相反，它是在维护平台稳定性和保障用户资金安全的过程中发挥了重要作用。
他批评一些自称拥有学术背景的评论者，使用复杂的机器学习术语来包装他们的错误论断，误导公众对于平台机制的理解。Jeff进一步表示，在发布关于Hyperliquid或其机制的评论之前，评论者应该更加深入地理解平台的核心功能和操作原理，而不是仅凭片面信息做出不负责任的结论。
ADL机制的真正意义Jeff还补充道，ADL机制是Hyperliquid为了应对市场极端波动而专门设计的风控措施，它帮助用户在市场剧烈波动时保持交易的稳定性，避免了因亏损过大而造成账户清算的风险。与传统的清算机制不同，ADL机制具有更高的灵活性，它不仅能保障用户的利益，还能确保平台的流动性不会受到不利影响。
他强调，平台的目标一直是提供一个公正、透明且高效的交易环境，让每一位用户都能享受到平等的市场机会。而对于那些误解和攻击平台机制的言论，Hyperliquid将继续澄清事实，并与用户和社区保持开放的沟通。
结语Jeff的回应不仅有效澄清了关于ADL机制的错误说法，还进一步增强了Hyperliquid作为一个去中心化交易平台的公信力。在数字货币和去中心化金融领域，风险控制和流动性保障始终是平台运营中的重要课题，而Hyperliquid显然在这方面已经取得了显著的成绩。未来，随着更多用户的参与和市场的不断发展，Hyperliquid将继续优化其机制，提供更加透明和高效的交易体验。